Na Ukrajine chýba vlaha na sejbu ozimín na pätine až tretine plôch a po historickom suchu ťažko vzchádza aj francúzska repka. Potravinárska pšenica na parížskej burze MATIF (parížska komoditná burza) napriek tomu v poslednej uzavretej seanse, v piatok 18. septembra, cúvla o 1,12 % na 241,75 EUR/t, keď sa na trh vrátila nádej na obnovenie čiernomorskej plavby. Ceny kukurice aj repky olejnej zľahka stúpli.

Čo hýbalo trhom

Produkcia a úroda — suchá pôda pod jesennou sejbou

Na 20 až 30 % ukrajinskej ornej pôdy nie je dosť vlahy na riadnu sejbu ozimín a ich počiatočný vývoj. Vyplýva to z údajov Ukrajinského hydrometeorologického centra, ktoré v správe z 20. septembra cituje UkrAgroConsult (agentúra pre čiernomorský a podunajský trh). V rozhodujúcom júli a auguste spadlo v krajine len okolo 60 % zrážkového normálu, v Charkovskej oblasti nepršalo v mnohých okresoch takmer 90 dní. Semeno zasiate do suchej pôdy môže podľa agrometeorológov vzísť s oneskorením 30 až 40 dní. Centrum ju zatiaľ nepovažuje za kritickú, pestovatelia totiž sejbu posúvajú na neskôr. Podobný problém hlási druhý koniec Európy: podľa analytikov Agritelu (francúzsky analytický dom pre trh s obilninami) vzchádza repka vo Francúzsku po historickom suchu obzvlášť ťažko. Čo po takom lete zostalo v zásobníkoch druhého najväčšieho producenta Únie, ukazuje nemecká žatevná bilancia. Podľa správy Erntebericht 2026, ktorú 2. septembra predstavilo nemecké spolkové ministerstvo poľnohospodárstva (BMLEH), zozbieralo Nemecko 37,4 mil. ton obilnín bez kukurice — o 7,3 % menej ako vlani a 2,1 % pod priemerom rokov 2020 až 2025, teda podpriemernú úrodu. Pšenica dala 20,2 mil. ton pri výnose 7,27 t/ha, o 8 % nižšom ako vlani, obsah bielkovín sa však udržal na vlaňajších 12,3 %. Repka klesla o 11,5 % na 3,5 mil. ton a jej hektárový výnos je 13,8 % pod šesťročným priemerom.

Obchodná politika a geopolitika — turecký pokus o obnovenie plavby

Do cien sa vrátila téma uvoľnenia Čierneho mora. Podľa analytikov prišla po zmierlivých vyjadreniach amerického prezidenta zo začiatku minulého týždňa nová turecká iniciatíva, ktorá má obnoviť plavbu s ruským a ukrajinským obilím. Korekciu, ktorú tieto nádeje na Euronexte spustili, však brzdí pokračujúce poškodzovanie dopravných trás, infraštruktúry a lodí. Koľko obilia v regióne medzitým leží, ukázala septembrová správa WASDE (mesačný odhad svetovej ponuky a dopytu, vydáva americké ministerstvo poľnohospodárstva USDA): USDA v nej znížilo odhad ruského vývozu pšenice na 43 mil. ton a koncové zásoby Ruska naopak zdvihlo na 16,1 mil. ton z augustových 13,6.

Obchodné toky a dopyt — Únia dováža kukuricu rýchlejšie než vlani

Európska bilancia kukurice sa čoraz viac opiera o dovoz. Podľa prehľadu trhu s obilninami Európskej komisie aktualizovaného 18. septembra dosiahol dovoz kukurice do EÚ od začiatku hospodárskeho roka 4,2 mil. ton, kým v rovnakom čase vlani to boli približne 3 mil. ton. Vývoz mäkkej pšenice s 5,9 mil. tonami kopíruje vlaňajšie tempo, vývoz jačmeňa (2,3 mil. ton) za ním zaostáva.

Uzávierka trhu

Najvýraznejšie sa v Paríži pohla potravinárska pšenica, a to nadol. Najbližší termín dodania (december 2026) uzavrel v piatok 18. septembra na 241,75 EUR/t, o 1,12 % nižšie ako vo štvrtok 17. septembra; za týždeň je prakticky na nule (+0,42 %) a medziročne o 25,8 % vyššie. K poklesu mohli prispieť oživené nádeje na čiernomorské uvoľnenie, jednoznačný impulz práve pre piatkovú seansu však dostupné zdroje nepotvrdzujú. Proti tlaku pôsobilo slabšie euro, ktoré za týždeň stratilo voči doláru 1,14 %. Kukurica (november 2026) pridala 0,38 % na 264,25 EUR/t a medziročne je o 39,5 % vyššie; rýchlejšie dovozné tempo Únie je pre ňu podporným signálom. Repka olejná (november 2026) vzrástla o 0,41 % na 548,50 EUR/t a za týždeň sa takmer nepohla.

Výhľad

V hre sú tri otázky: či turecká iniciatíva prerastie do skutočného obnovenia nakládok — to by mohlo stlačiť rizikovú prémiu v parížskej pšenici, najmä pri zásobách nahromadených v Rusku; či na Ukrajinu a do Francúzska prídu zrážky včas na sejbu ozimín; a či dovoz kukurice do EÚ udrží doterajšie tempo.