Repka olejná na parížskej burze MATIF (parížska komoditná burza) sa v utorok odrazila nahor po pondelkovom prepade a bola najvýraznejším pohybom dňa. V USA sa pred zberom zhoršil stav kukurice aj sóje, zatiaľ čo európsku úrodu kukurice ďalej oslabuje horúčava a sucho.

Čo hýbalo trhom

Produkcia a úroda — sucho zrezalo letné plodiny v EÚ

Európska bilancia letných plodín sa ďalej zhoršila. Podľa najnovšieho JRC MARS bulletinu (prognostická služba Európskej komisie pre úrodu) z 24. augusta výnimočné horúčavy a nedostatok vody prudko znížili vyhliadky letných plodín naprieč západnou a väčšinou strednej Európy. Komisia zrezala odhad úrody všetkých letných plodín v EÚ až o 14 % pod päťročný priemer, pričom najviac zasiahnutá je kukurica — najsilnejšie vo Francúzsku, južnom Nemecku, Česku, Maďarsku a západnom Rumunsku. Ozimné obilniny sú už z väčšej časti pozberané a ich úroda je potvrdená približne na päťročnom priemere.

Produkcia a úroda — kukuricu a sóju v USA zhoršil suchý august

Americké porasty pred zberom stratili časť potenciálu. Podľa týždennej správy NASS Crop Progress (štatistická služba USDA) za týždeň do 23. augusta kleslo hodnotenie kukurice v dobrom až výbornom stave na 57 %, o tri body menej ako týždeň predtým a výrazne pod vlaňajších 71 %. Sója sa v rovnakom hodnotení znížila na 60 % oproti 69 % pred rokom a vlhkosť pôdy je nižšia než vlani.

Obchodná politika — odklad biopalivového termínu v USA stlačil olej zo sóje

Tlak na repku prišiel z amerického trhu s olejninami. Americká agentúra EPA (Agentúra pre ochranu životného prostredia) predĺžila rafinériám lehotu na splnenie povinného pridávania biopalív, čo uvoľnilo ich reguláciu a stlačilo cenu sójového oleja v USA.

Obchodné toky a dopyt — čiernomorský vývoz viazne, Maroko sa vracia

Na strane dopytu ostáva v hre Čierne more. Pokračujúce útoky spomaľujú vývoz z ukrajinských a ruských prístavov, z čoho ťažia rumunská, pobaltská a francúzska pšenica. Marocký obilný úrad ONICL zároveň ohlásil obnovenie dovozu pšenice od polovice septembra, čo môže podporiť najmä francúzske ponuky. Augustový WASDE už znížil vývoz pšenice z Ruska aj Ukrajiny pre logistické problémy v Čiernom a Azovskom mori.

Uzávierka trhu

Najvýraznejším pohybom utorkového obchodovania bola repka olejná na MATIF. Najbližší termín dodania (november 2026) pridal 2,11 % na 533 EUR/t a odrazil sa tak od pondelkového prepadu približne o 3 %. Za celý týždeň je však stále o 2,38 % nižšie a jednoznačný jednodňový dôvod odrazu z dostupných zdrojov nevyplýva — išlo skôr o čiastočnú korekciu po predchádzajúcom páde spojenom s lacnejším sójovým olejom.

Kukurica sa na MATIF od svojich čerstvých ziskov odpútala len mierne — november 2026 stratil 0,67 % na 261,25 EUR/t, za týždeň je však o 2,15 % vyššie a medziročne o 37,5 %. Na CBOT (Chicagská burza) kukurica so septembrovým dodaním pridala 2,24 %. Keďže euro voči doláru zostalo počas dňa prakticky bez zmeny (1,1662), rast v Chicagu odráža skutočný pohyb dolárovej ceny po zhoršení stavu amerických porastov, nie kurzový efekt.

Potravinárska pšenica na MATIF sa nepohla — septembrový kontrakt uzavrel na 227,5 EUR/t, no za týždeň si drží zisk 1,9 % a medziročne je vyššie o 16,67 %. Podporu jej dávalo napätie v Čiernom mori a výhľad marockého dopytu. Na CBOT pšenica so septembrovým dodaním pridala 1,28 % a sója 0,81 %.

Dopad na slovenských producentov

Pre predajcu obilia z nášho regiónu je podstatné, že MATIF drží potravinársku pšenicu na 227,5 EUR/t, teda o vyše 16 % vyššie ako pred rokom — referencia pre predaj novej úrody je tak pevnejšia než vlani. Ak sa dopyt presúva k francúzskej, rumunskej a pobaltskej pšenici pre problémy v Čiernom mori a obnovený marocký dovoz, obilie z nášho regiónu, ktoré na stredomorských trhoch súťaží najmä s maďarskou a rumunskou pšenicou, môže nájsť pevnejší odbyt. Je to však úvaha o načasovaní predaja, nie istota.

Druhou stranou mince sú náklady na krmivo. Slabšia európska úroda kukurice (podľa MARS až o 14 % pod päťročným priemerom) drží kŕmne obilie drahé — MATIF kukurica sa pohybuje okolo 261 EUR/t, medziročne o 37,5 % vyššie. Pre chovateľov hospodárskych zvierat to znamená vyšší nákladový tlak pred zimným kŕmením.

Výhľad

Sledovať sa oplatí finálne hodnotenie amerických porastov — NASS avizuje septembrový prieskum drobných zrnín s výsledkami 24. a 30. septembra. Ďalšie revízie MARS by mohli európsku kukuricu ešte znížiť. Na strane dopytu bude dôležitá lodná doprava v Čiernom mori a tendre severnej Afriky vrátane Maroka. Pri repke ostáva kľúčový vývoj cien sójového oleja a biopalivovej politiky v USA. Konkrétne cenové méty však ostávajú otvorené.